O que explica o Bitcoin? Por que existe e por que “nada” vale agora US$ 90.000 a unidade? Além disso, existem milhões de proprietários de Bitcoin e outras criptomoedas e, no entanto, poucas transações reais ocorrem relativamente falando. Como isso se relaciona com a chegada de uma moeda BRIC, o status de reserva do petrodólar e a Guerra contra o Dinheiro Vivo?

Meu verdadeiro propósito aqui é falar sobre a Lei de Gresham, um dos princípios mais antigos e impactantes da sociedade humana moderna. Ela não é ensinada nas salas de aula das faculdades desde que as ideias socialistas dominaram a educação e os governos há cerca de um século, mas é o determinante mais impactante dos eventos socioeconômicos, da geopolítica global e do livro da história.

Vou abordar a antiguidade da lei e como ela se aplica ao Bitcoin e resolver alguns dos quebra-cabeças, mas primeiro a lei em si.

A Lei de Gresham segue o ditado “moeda ruim expulsa moeda boa” com o toque anticapitalista de que a competição expulsa “moeda boa” e promove o uso de “moeda ruim”, implicando que uma corrida para o fundo do poço é resultado do capitalismo.

Nada poderia estar mais longe da verdade. Ela aplica-se apenas ao controle governamental de nossa moeda. Normalmente se aplica quando a moeda boa, como o ouro, tem que competir com a moeda ruim, como o papel, e um campo de jogo “nivelado” onde os comerciantes são obrigados a aceitar ambas pelo mesmo preço por seus produtos. Aqui estão exemplos em ordem histórica ascendente de incompetência e maldade do governo:

1. Dólares de prata desgastados expulsam novos dólares de prata, então acabamos com apenas moeda abaixo do peso em circulação.


2. Os governos nos tributam em termos de cunhagem de peso total, mas depois raspam as bordas das moedas para fazer moedas extras, mas mais leves, para gastar; esse era um truque favorito do governo antes da impressora, o que resultou em moedas menores e mais leves. O rufo ou bordas estriadas nas moedas foi a tentativa moderna por parte dos governos de demonstrar a qualidade das moedas de um governo – mostrando que elas não foram raspadas.


3. Os governos ao longo da história degradaram a cunhagem e levaram à queda de grandes impérios, como Roma. Aqui eles adicionam metais básicos baratos às moedas de ouro e prata e expulsam as boas, deixando apenas as moedas “ruins” e “diluídas” em circulação. Os EUA fizeram isso em 1965, tirando todas as moedas de prata de circulação.


4. O presidente Franklin Roosevelt tirou as moedas de ouro de circulação em 1933, aumentando o preço do ouro de US$ 20 para US$ 35 por onça e tornando ilegal a propriedade de ouro!


5. Com nada além de papel-moeda inflacionário para usar, os americanos tiraram todos os centavos de cobre de circulação. Eles estavam com três centavos de cobre e foram retirados de circulação, até mesmo os atuais centavos de zinco revestidos de cobre e níquel de cobre-níquel também estão saindo de circulação porque o metal vale mais do que as moedas.


6. Também se aplica a moedas fiduciárias boas versus ruins. Antes do euro, gregos e italianos preferiam manter marcos alemães e gastar suas moedas locais altamente inflacionárias, o dracma e a lira. As pessoas nos países do Terceiro Mundo preferem manter dólares americanos, até hoje, e gastar suas moedas locais.

Bitcoin e a Lei de Gresham

Em um mundo de moedas fiduciárias inflacionárias, as pessoas gravitaram em torno do dólar americano e do euro. As pessoas economizam qualquer moeda regional que seja mais estável e gastam as depreciadas de acordo com a Lei de Gresham.

É aqui que entram o Bitcoin e outras criptomoedas. Não apenas o mundo estava inundado de papel-moeda do governo, mas até mesmo o melhor dos lixos – o dólar americano – tem uma depreciação garantida por seu banco central, o Federal Reserve, de pelo menos a meta de 2%! Então, quando a crise financeira e os resgates bancários maciços se seguiram durante a Grande Crise Financeira do Fed que se seguiu à sua bolha imobiliária, o Bitcoin e a moeda criptográfica foram inventadas e introduzidas.

O Bitcoin tem sido um enorme sucesso que varreu a economia mundial e vale trilhões de dólares. Seu sucesso como um novo dinheiro concorrente é baseado no fato de que ele é produzido no mercado livre, semelhante ao ouro e à prata. É caro minerar e a mineração fica mais difícil com o tempo, assim como no padrão-ouro. Isso tornou essa moeda mais valiosa ao longo do tempo e atraiu um mercado mundial cada vez maior para o Bitcoin.

As pessoas reclamam que o Bitcoin não é moeda “real”, mas, novamente, o dólar americano e o euro também não são moeda reais – eles são um substituto falacioso da moeda, coagido pelo governo, e que pode ser produzido sem limites, não algo produzido pelo mercado.

As pessoas reclamam que o Bitcoin não é usado como dinheiro nas transações do dia-a-dia, mas é usado mais como um investimento e usado em transferências de dinheiro. No entanto, isso ignora a lei de Gresham! Naturalmente, as pessoas não estão gastando muito criptomoedas. Elas preferem segurá-las em vez de gastá-las. Elas gastam a moeda inflacionária primeiro. Essa é a Lei de Gresham!

A longo prazo, o Bitcoin está em uma batalha com o dólar americano. Os países travaram guerras por batalhas monetárias para manter o que o economista Barry Eichengreen chamou de “privilégio exorbitante” dos Estados Unidos de imprimir dinheiro que outros precisam manter e usar. No momento, o ouro está na vanguarda da batalha com o dólar americano, mas no futuro, a criptomoeda – provavelmente denominada em ouro ou prata – travará uma batalha épica contra os governos e seu papel-moeda e pelo bem da humanidade. Vamos todos esperar que a moeda ruim perca e que o governo leviatã seja destruído para sempre.

O próprio Gresham viveu no início dos anos 1500, mas essa lei monetária foi reconhecida desde os gregos e romanos, e o próprio grande polímata polonês Copérnico reconheceu e explicou a lei antes do próprio Gresham. A atemporalidade e o poder dessa lei me dizem que uma boa moeda é uma boa aposta em nosso futuro.

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